8 5. Плавающий Валютный Курс
8 5. Плавающий Валютный Курс
Content
Обменный Курс С Управляемыми Колебаниями
Кроме того, снижение курса национальной валюты, удорожая импорт, стимулирует отечественное производство, замещающее импорт продукции. Тем не менее, фиксирование валютных курсов может привести и к серьезному финансовому кризису, поскольку в долгосрочной перспективе поддерживать привязку валютного курса на одном и том же уровне достаточно трудно. Кризисы, возникшие по этой причине, мы видели в Мексике в 1995 году, в Азии в 1997 году и в России в том же году. Из-за того, что курс местных валют по отношению к валюте, к которой они привязывались, долгое время acciones baba поддерживался на слишком высоком уровне, эти валюты постепенно становились переоцененными. Это привело к тому, что правительства этих стран больше были не в состоянии производить конвертацию своей валюты в иностранную валюту по фиксированному, на тот момент, курсу. Из-за этого, на валютных рынках началась паника – люди спешили как можно быстрее избавиться от местной валюты, пока она еще не успела обесцениться. В конце концов, валютные резервы центральных банков были исчерпаны и стоимость местных валют по отношению к иностранным начала снижаться.
- Такими странами являются страны “Общего рынка”, кроме Великобритании.
- Страны, использующие совместные валютные курсы, в расчетах друг с другом фиксируют колебания курсов, а с другими странами используют режим свободного плавания.
- исключительно под воздействием спроса и предложения на валютном рынке.
Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов. ) — манипуляции, производимые регулирующими органами страны над её валютным курсом в условиях системы плавающих валютных курсов, ставящие своей целью прежде всего получение конкурентных преимуществ перед чистая приведённая стоимость торговыми партнерами. Так, власти могут осуществлять интервенции на валютном рынке, чтобы, скажем, прекратить дальнейший рост курса национальной валюты (см. ревальвация) под действием рыночных сил, или, напротив, они могут сознательно вызвать девальвацию валюты. В результате заключения региональных экономических союзов (например, европейское сообщество) некоторые страны одновременно применяют системы как фиксированных, так и плавающих валютных курсов.
Валютная История
Разумеется, формирование курса валют под воздействием спроса и предложения само по себе не позволяет определить текущее положение реальных процессов, влияющих на отношения курсов валют. На спрос и предложение иностранной валюты, а как следствие, и на валютный курс влияет и вся совокупность внешних и внутренних экономических отношений прямые инвестиции страны. В условиях плавающего валютного курса для стимулирования экономической активности в стране можно использовать и денежно-кредитную политику, так как Центральный банк не связан обязательствами по поддержанию курса национальной валюты. 12.23 исходное состояние экономики представляет точка пересечения линийIS0,LM0 иZB00.
В условиях плавающих курсов валютный курс, так же как и цена любого товара, определяется рыночным распределением спроса и предложения. Существенные колебания под влиянием спроса и предложения могут быть как у сильных, так и слабых валютных курсов. Размер спроса на иностранную валюту целиком определяется потребностями страны в импорте различных товаров и услуг, а также расходами туристов, разного рода платежами, производимыми рассматриваемой страной, и еще некоторыми факторами. Размеры предложения валюты определяются объемом экспорта страны, а кроме того, займами, которые страна получает.
При «грязном плавании» ЦБ внимательно следит за изменениями валютного курса, смягчает его колебания и корректирует его динамику с помощью валютных интервенций. В условиях же применения фиксированного курса сокращение спроса на мировом рынке на экспортируемую страной продукцию падение производства будет более существенным. Дело в том, что, согласно «правилам игры», принятым в Бреттон-Вудской валютной системе, Центральный банк будет стремиться предотвратить возможное обесценение валюты, которое происходит, как мы видим, при режиме плавающих курсов. Поэтому Центральный банк, чтобы поддержать на неизменном уровне курс национальной валюты, станет покупать отечественную валюту за иностранные активы.
Но, с другой стороны, франк «плавает» по отношению к доллару США, и поэтому курс франка, выраженный в долларах, колеблется гораздо более значительно. В мировой практике существует два основных способа ценообразования на валютном рынке – это фиксированный, и плавающий обменный курс. Фиксированный, или как его еще называют, привязанный валютный курс, это когда цена местной валюты устанавливается государством, а именно центральным инвестирование банком. Это официальный обменный курс между местной валютой и основными валютами, такими как, американский доллар, евро, иена и другие. Для поддержания установленных курсов, центральный банк покупает и продает валюту своей страны в обмен на другие валюты, к которым привязан валютный курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.
Как работает валютный курс?
В период с 1971-1976 гг. была принята Ямайская валютная система, согласно которой курсы валют начали считать на основе спроса и предложения, то есть по рыночным правилам. Если спрос превышает предложение, то курс валюты растет, а если предложение доминирует над спросом – снижается.
Создание Системы Плавающего Валютного Курса
Колебания валютных курсов оказывают влияние на сумму внешних долгов страны. Повышение курса национальной валюты автоматически снижает бремя внешней задолженности, понижение – увеличивает тяжесть внешних долгов в национальной валюте. Изменение валютных курсов воздействует и на характер производственной деятельности внутри страны. Повышение валютного курса неизбежно приводит к сокращению производства товаров на экспорт, снижение – к расширению экспорта и развитию импортозамещающих производств. Валютный фактор оказывает влияние на процесс производства в отдельных странах также через воздействие на денежную массу и обеспечение денег. Приток иностранной валюты увеличивает денежную массу в обращении и вызывает рост цен за счет выпуска под обеспечение иностранной валюты дополнительной массы национальных денежных знаков.
В Госдуме Предложили Отменить Плавающий Курс Рубля Такое Возможно? Это Хорошо Или Плохо Для Экономики?
Как работает валютная интервенция?
Валютная интервенция, по сути, это обычная покупка или продажа национальной валюты. Данная покупка/продажа осуществляется представителями Центрального банка страны, в которой действует эта валюта. Проще говоря, ЦБ покупает как можно больше иностранной валюты и пытается продать национальную.
Чем больше страна и меньше она связана с внешними рынками, тем больше запас прочности ее валюты, на который может рассчитывать государство при определении режима валютного курса. Небольшие страны, сильно интегрированные в мировую экономику, бессильны перед лицом внешних факторов мировой конъюнктуры. «Свободное плавание» могут позволить себе развитые страны, которые обладают стабильной, сильной экономикой, имеют низкий уровень инфляции, относительно небольшую «открытость» экономики и значительные золотовалютные резервы. ником эластичных паритетов валют, то есть плавающих валютных курсов. Выводы об эффективности или неэффективности денежно-кредитной и денежно-налоговой политики в условиях действия различных режимов валютных курсов следуют из модели валютного курса Мандела-Флемминга. Определенным достоинством режима плавающих курсов является то, что они позволяют стране более успешно (чем при фиксированных курсах) приспосабливаться к изменениям во внешней среде (внешним шокам).
В случае плавающего курса произойдет рост курса рубля, и наши товары станут более дорогими, и растущий спрос будет скомпенсирован укреплением национальной валюты. В условиях же фиксированных курсов ЦБ должен располагать значительными валютными резервами, поскольку с помощью интервенций он поддерживает неизменным курс национальной валюты.
В Мексике, к примеру, правительство было вынуждено девальвировать песо на 30%. В Таиланде, впоследствии, правительство отказалось от фиксированного курса, и когда обменный курс начал определяться рынком, под воздействием спроса и предложения, к концу 1997 года тайский бат потерял около 50% своей стоимости.